2021 年 11 月 30 日

根据旨在促使养老基金将数十亿英镑投入私募股权等未上市投资的提案，保护英国退休储蓄者免遭高额收费的费用限额有望进一步放宽。

根据英国《金融时报》看到的提案详情，周二政府将宣布计划，允许“精心设计”的绩效费（通常由私募股权和风险投资经理收取）从工作场所养老金费用上限中排除。

这些费用目前包含在 0.75% 的年度上限中，该上限是自动加入工作场所养老金（称为固定缴款计划）的工人的费用。但受托人很少投资于收取此类费用的资产，原因是从成本透明度到波动性等方面的担忧。

据一位听取了该提案简报的官员称，预计政府将表示决心消除对任何可能为养老金储蓄者带来好处的资产类别的投资障碍。

大臣们今年表示，需要进行改革，使受托人能够投资于所谓的流动性不足的行业，这些行业的资产买卖更加困难且成本更高。私募股权和风险投资基金征收的绩效费用通常是在经理超过设定的绩效目标时征收的，但它们可能非常不稳定。

协商来在一个时间时里舍·森克，校长，正在想办法轻敲数十亿美元的养老基金现金英镑的长期项目投资，以帮助实现鲍里斯·约翰逊首相的承诺，在英国蔓延的经济增长.

一些未上市的资产，例如基础设施和私人信贷，无需支付绩效费用即可访问。但是，虽然风险投资和其他形式的私募股权通常需要收费，并且被认为比股票等流动性更强的投资更难获得，但它们也被认为能提供更高的潜在总回报。

“对绿色基础设施、私募股权和风险投资等资产类别的投资非常符合 DC [固定缴款]计划的长期前景，”养老金部长 Guy Opperman 在给英国《金融时报》的一份声明中说。

“作为平衡投资组合的一部分，此类投资有可能为会员提供更好的回报，并有助于维持就业、我们的社区和环境，”奥珀曼说。“我们提议增加受托人访问一系列资产的灵活性，同时确保成员免受掠夺性指控。”

此举是在政府今年采取措施后，让受托人在如何在收费上限中计算绩效费方面具有更大的灵活性，以刺激对非流动资产的投资。

金融包容性中心的联合创始人、金融行为监管局的前董事会成员米克·麦卡蒂尔表示，此举“没有必要且适得其反”。

McAteer 说：“它会允许已经低效的行业提取更多价值，从而破坏养老金储蓄的价值。”

“政府应该保持对指控的压力。但它似乎再次屈服于行业游说压力。我们在这里看到了一个模式。不是什么好兆头。”

英国私募股权和风险投资协会游说团体的一位发言人表示，它支持“从上限中取消精心设计的附带利息和绩效费用”，因为该行业的高额费用“应该以长期的强劲表现来证明是合理的”。

收购集团每年收取高达 2% 的管理费，此外，从高于设定门槛的任何利润中抽取 20% 的份额，远远超过目前 0.75% 的上限。

政府的咨询将于明年 1 月 18 日结束。