《联合早报》中文版3月18日报道：俄乌冲突暴发至今仍未平息，分析师担心这可能引发连锁效应，不仅拖累欧洲经济，也会对新加坡上市公司的收入、成本和回报带来负面冲击。

尽管如此，有分析师仍持乐观意见，看好本地股市今年盈利能恢复至疫情暴发之前水平以上，预计同比增长9.3％。

马来亚银行早前报告指出，基于能源进口高度依赖俄罗斯，欧洲正面临经济衰退的风险。欧洲占东盟出口额多达9％，占新加坡7.7％，如果俄乌战争持续下去，这将影响本区域和欧洲的贸易。

经过调查，马来亚银行证券公司分析师迪兰（Thilan Wickramasinghe）发现，在银行、房地产、交通运输、科技，以及工业和酒店房地产投资信托基金（REIT）等领域，欧洲市场营收占显著比重。

按他估计，从财富管理、企业融资和贸易融资来看，三家本地银行的营收，欧洲市场比重介于14％至18％。以科技公司来看，欧洲市场在福根集团（Frencken Group）营收具显著占比，达41％。

迪兰在一份报告中提醒投资者：“欧洲经济衰退对本地经济和企业带来多米诺骨牌效应，导致销售减少、成本上升及搁浅资产（stranded assets）。”

针对完全以欧洲市场为主的REIT，如克伦威尔欧洲房地产投资信托（Cromwell European REIT）和IREIT全球（IREIT Global），卓星企业融资（SAC Capital）分析师麦敏媚接受《联合早报》访问时指出，俄乌战争不会带来直接冲击，但消费者信心减弱将影响业务扩张和招聘决策，减少对房地产需求。

她也说，商品价格持续高涨也冲击交通运输和制造业。以新加坡航空（SIA）为例，虽然新航已对冲大约一半的喷气燃料需求，不过她预期高能源成本将影响新航截至今年3月底2022财年第四季和2023财年业绩表现。

面对俄乌战争持续带来的不确定性，星展集团研究分析师姚企钖和蔡素珍在报告中看好银行、电信、医疗保健和必需消费领域表现韧性，可以应付商品价格上涨和供应链干扰。

整体来看，本地股市去年盈利（除房地产之外）已恢复至2019财年的98％，今年料同比增长9.3％，这比疫情暴发之前水平高出9.5％。

当中，重新开放股的每股盈利／每单位派息今年将取得强劲增长，包括新航、云顶新加坡（Genting Singapore）、新翔集团（SATS）、城市发展酒店服务信托（CDL-HT）和雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）。