摩根士丹利于12月6日表示，虽然就历史水平来看，香港地产股较为便宜，但明年基本面可能恶化，将行业观点从有吸引力转向谨慎。

       摩根士丹利称，预计香港地产明年销量下跌5%至15%；楼价将会下跌2%，此前一致预期是上升3%至10%。

       摩根士丹利认为，虽然地产业的供应受限，但仍未知悉潜在的新法规。额外需求或来自于中港通关，但相信只能影响到10%的高端市场销量。

       摩根士丹利对行业的偏好顺序为写字楼、零售、住宅，因为办公室租金从两年前的高峰下跌27%，预料将带动需求。